Paris - Le compte des transactions courantes de la France a accusé en décembre un déficit de 1,2 milliard d'euros, légèrement réduit par rapport à celui de novembre (1,9 milliard), a annoncé mercredi la Banque de France s'appuyant sur des données provisoires.
L'institution a précisé dans un communiqué que cette "amélioration (provenait) essentiellement de l'augmentation de l'excédent des échanges de services (4,2 milliards après 3,4 milliards)".
Le solde des échanges de marchandises, lui, est resté dans le rouge et s'est même légèrement creusé en décembre (-5,1 milliards après -4,8 milliards).
La BdF a relevé par ailleurs qu'en termes d'investissements directs, la France avait connu en décembre encore des sorties de capitaux, moins prononcées toutefois qu'en novembre (-0,9 milliard contre -3,5 milliards).
L'institution a enfin rappelé que, comme c'est souvent le cas en décembre, l'activité avait été importante en termes d'opérations purement financières, qu'il s'agisse des opérations sur des titres financiers ("investissements de portefeuille", dans le jargon comptable) ou des opérations de prêt ou emprunt ("autres investissements").
En clair les acteurs économiques vendent des titres étrangers, ce qui fait rentrer des capitaux, afin de réduire leurs engagements à l'international. Les opération de crédit au contraire entraînent des sortis de fonds du territoire.
Ainsi en décembre, les ventes de titres étrangers ont représenté des entrées nettes de capitaux de 42 milliards d'euros, tandis que les opérations de crédit ont entraîné des sorties nettes de 61,6 milliards d'euros.
En novembre, à titre de comparaison, les opérations sur titres n'avaient représenté que 5,8 milliards d'euros de rentrées nettes.
Toutes ces données font partie d'un plus vaste ensemble, la "balance des paiements", qui est un instantané des échanges entre les acteurs économiques en France (particuliers, entreprises, banques, acteurs publics, etc.) et le reste du monde sur une période donnée, qu'il s'agisse des flux commerciaux, des mouvements de capitaux, des investissements, des achats d'actifs non-financiers comme des brevets ou des licences etc.
La balance des paiements, qui est une construction comptable, est toujours équilibrée. Mais ce n'est pas le cas pour ses différentes composantes et notamment pour la plus connue, la "balance des transactions courantes", dont fait partie la balance commerciale.
Cette dernière, retraçant les importations et exportations de marchandises, vient de finir l'année 2013 sur un déficit de 61,2 milliards d'euros selon les données du ministère du Commerce extérieur.
Une balance courante déficitaire, comme c'est le cas de celle de la France, indique qu'un pays vit en quelque sorte "à crédit". Une accumulation de déficits courants importants sur une longue période peut entraîner de graves perturbations financières, telles celles que connaissent actuellement certains pays émergents.
La France accuse des déficits courants depuis 2005. A fin 2012, le déficit courant ainsi accumulé pesait quelque 200 milliards d'euros, selon la BdF, qui n'a pas encore livré de chiffre global pour 2013.
awp
