Berlin - L'indice de confiance ZEW des milieux financiers allemands a nettement baissé en avril, avec 36,3 points contre 48,5 points en mars, semant le doute chez les analystes qui continuent à croire à l'imminence de la reprise de l'économie allemande.
Bien en dessous des 43 points attendus par le consensus d'analystes interrogés par Dow Jones Newswires, l'indice inscrit sa première baisse depuis cinq mois.
"Dans le fond, les experts financiers restent positifs mais moins optimistes que le mois dernier", a commenté dans un communiqué Clemens Fuest, le président du Centre pour la recherche économique européenne (ZEW) de Mannheim (ouest).
Il juge toutefois que cette baisse de l'indice est cohérente avec les récents indicateurs économiques, qui étaient en dessous des attentes, comme par exemple dernièrement le niveau des exportations allemandes.
"La crise de la dette en zone euro est encore source d'incertitude", résume l'institut ZEW.
D'ailleurs, la sous-composante de l'indice concernant les attentes pour la zone euro a aussi reculé de 8,5 points, pour descendre à 24,9 points.
En revanche, celle jugeant la situation actuelle de l'Allemagne a baissé un peu moins fortement, pour atteindre 9,2 points (-4,4 points par rapport à mars), ce qui est "au-dessus de sa moyenne historique", souligne Thomas Harjes, de Barclays Research.
D'après lui, "les investisseurs financiers sont devenus un peu moins confiants sur les perspectives pour l'économie allemande et en particulier pour ses industries exportatrices".
"Cette chute de l'indice ZEW en avril souligne la crainte des investisseurs que la reprise en Allemagne ne soit que de courte durée", analyse Jennifer McKeown, de Capital Economics.
"Le camp des optimistes s'est nettement rétréci", concèdent les analystes de Commerzbank, qui mettent ce mouvement sur le compte de "la baisse dans les indices de confiance de mars et (des) mauvais chiffres de l'industrie allemande".
Mais ils s'attendent toujours à une nette reprise de l'économie allemande dans les mois qui viennent. Les indicateurs attendus, comme l'Ifo, principal baromètre de la confiance des entrepreneurs allemands qui sera publié le 24 avril, devraient aller dans ce sens, estiment-ils.
En mars, l'Ifo avait trébuché, enregistrant sa première baisse depuis cinq mois.
Une faiblesse persistante de cet indice et de celui des directeurs d'achats (PMI) soulèverait à l'inverse de "sérieux doutes sur la possibilité d'avoir une reprise forte et durable", avertit M. Harjes.
awp
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